La profesora Mazzucato afirma que esas historias que nos han contado sobre la generaci\u00f3n de valor son una de las fuentes de desigualdad m\u00e1s importantes. En el pasado, esto no era as\u00ed.\u00a0En el siglo XVII, el origen del valor se encontraba en el comercio. En cambio, en el siglo XVIII, el valor lo generaban los agricultores, que se distingu\u00edan de quienes se apropiaban del valor. Estos eran los grupos a quienes Adam Smith denomin\u00f3 como \u201cmanos muertas\u201d: la aristocracia, el clero y los funcionarios. A su vez, en el siglo XIX, la mano de obra se convirti\u00f3 en la fuente de generaci\u00f3n de valor, gracias a la revoluci\u00f3n industrial, a la divisi\u00f3n del trabajo y a su efecto sobre la productividad. Y es que los economistas cl\u00e1sicos ten\u00edan una noci\u00f3n objetiva de lo que es el valor. Ese valor determinaba el precio.<\/p>\n
Caracter\u00edsticas subjetivas<\/h2>\n
El pensamiento econ\u00f3mico moderno, en cambio, puso el foco en las caracter\u00edsticas subjetivas del valor. La idea consiste en que los diferentes agentes tienen preferencias subjetivas y lo que hacen es tratar de maximizar sus deseos individuales. Esto hace que resulte m\u00e1s dif\u00edcil distinguir entre generaci\u00f3n y apropiaci\u00f3n del valor. Como consecuencia, gran parte de lo que se incluye en el PIB es a trav\u00e9s de la renta, si distinguir entre generaci\u00f3n y apropiaci\u00f3n. Los economistas cl\u00e1sicos se refer\u00edan a la renta como los ingresos por los que no hay que trabajar, que es algo diferente de los beneficios. En el pensamiento moderno, la renta es, simplemente, una imperfecci\u00f3n de los precios.<\/p>\n
Pero, \u00bfqu\u00e9 implica para la gente toda esta discusi\u00f3n te\u00f3rica? Las implicaciones tienen que ver con los efectos de c\u00f3mo la sociedad percibe la producci\u00f3n. O con los efectos del sector financiero, que ha crecido mucho m\u00e1s que la econom\u00eda global. Y con los de las prestaciones sociales. Al analizar estas cuestiones, hay que formular algunas preguntas fundamentales. Por ejemplo, hacia d\u00f3nde van los fondos que maneja el sistema financiero, porque solo el 10% va a la econom\u00eda real. \u00bfVuelve a un c\u00edrculo financiero?<\/p>\n
Los accionistas y la apropiaci\u00f3n de valor<\/h2>\n
La forma en que se piensa en el gobierno de las empresas tambi\u00e9n es muy importante. Cuando las empresas maximizan el valor para el accionista, cuando solo les preocupa el precio de sus acciones, surgen problemas. Se supone que los accionistas pueden apropiarse del valor porque asumen riesgos. Este argumento se utiliza para justificar esas pr\u00e1cticas extractivas. Los accionistas, sin embargo, no son los \u00fanicos en asumir riesgos en la econom\u00eda. Por eso, hay que analizar cu\u00e1les son los riesgos, qui\u00e9n los asume y si la recompensa que se obtiene es proporcional a esos riesgos.<\/p>\n
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Una cuesti\u00f3n relacionada con ello es el destino de los beneficios empresariales. Los beneficios no se est\u00e1n reinvirtiendo en la econom\u00eda. En Europa hay dos billones de euros de los que se informa, pero hay tres billones que se est\u00e1n utilizando por parte de las empresas para la recompra de acciones, que incrementan su precio. Esa idea de maximizar el valor para el accionista justifica esta pr\u00e1ctica. Pero es una de las fuentes principales de los problemas actuales respecto a los salarios de los trabajadores, a sus cualificaciones y a otras cuestiones relacionadas con el empleo y la automatizaci\u00f3n. La introducci\u00f3n de m\u00e1quinas puede eliminar puestos de trabajo. Ahora bien, si los beneficios que se obtengan se reinvierten en otros sectores de la econom\u00eda, entonces se pueden crear puestos de trabajo en ellos.<\/p>\n
El problema, por tanto, es la falta de reinversi\u00f3n en la econom\u00eda, a causa de la financializaci\u00f3n de las empresas. Parte del problema con las cualificaciones empresariales reside en ese hecho, porque las cualificaciones se forman dentro de la empresa, son un producto end\u00f3geno de las inversiones.<\/p>\n
El papel del sector p\u00fablico<\/h2>\n
Teniendo en cuenta esto, Mazzucato considera que las inversiones del sector p\u00fablico, y en Silicon Valley se produjeron muchas, deber\u00edan realizarse con la condici\u00f3n de que los beneficios vuelvan a reinvertirse en la econom\u00eda, en vez de entrar en el ciclo financiero. A su juicio, tendr\u00eda que haber una mayor condicionalidad, como se hac\u00eda antes. A ATT, por ejemplo, el gobierno le oblig\u00f3 a reinvertir sus beneficios si quer\u00eda mantener su monopolio en las telecomunicaciones en Estados Unidos. Imponer condiciones ayuda a limitar los desmanes de estas empresas.<\/p>\n
En cuanto al sector financiero, las cosas m\u00e1s b\u00e1sicas que pueden hacerse no se han hecho, por ejemplo, un impuesto sobre las transacciones financieras. Tambi\u00e9n hay que aplicar ideas m\u00e1s estructuradas, por ejemplo, qu\u00e9 tipo de entidades financieras pueden crearse, qu\u00e9 tipo de ecosistema financiero necesitamos para poder garantizar el crecimiento a largo plazo. Estados Unidos nunca hubiera podido tener Silicon Valley sin financiaci\u00f3n a largo plazo procedente de instituciones gubernamentales. La cuesti\u00f3n es c\u00f3mo estructurar estas instituciones financieras para que garanticen y representen el inter\u00e9s p\u00fablico.<\/p>\n