Política de inversiones

Política de inversiones

Con fecha 04 de junio del año 2019, y dando cumplimiento a lo establecido en el párrafo final del apartado 2.II.3 del Acuerdo de 20 de noviembre de 2003 del Consejo Nacional de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, por el que se aprueba el Código de Conducta de las Entidades sin ánimo de lucro para la realización de inversiones temporales, fueron aprobadas por parte del Patronato de la Fundación las Reglas internas para la selección y gestión de inversiones.

En cumplimiento de las mismas, la Fundación ha realizado todas las inversiones financieras temporales conforme a los principios y recomendaciones indicados en las mencionadas reglas aprobadas, no habiéndose producido desviaciones respecto de los criterios contenidos en las mismas. En concreto:

a) Se han establecido sistemas de selección y gestión proporcionados al volumen y naturaleza de las inversiones temporales realizadas, solicitándose al Protectorado las autorizaciones necesarias para realizar los actos de disposición de los recursos fundacionales; y se han comunicado trimestralmente al Protectorado las variaciones que se han producido.

b) Se ha valorado adecuadamente, en todo momento, la seguridad, liquidez y rentabilidad que ofrecieron las distintas posibilidades de inversión, y se ha vigilado el necesario equilibrio entre dichos principios, atendiendo a las condiciones del mercado.
c) Se han diversificado los riesgos en las distintas inversiones efectuadas.

d) Se han efectuado las inversiones temporales en valores o instrumentos financieros negociados en mercados oficiales secundarios.

e) Se han respetado los límites establecidos en las reglas aprobadas por el Patronato de la Fundación. En concreto:

Primero.- Se delega en la Comisión Ejecutiva del Patronato, o en su caso, en la entidad especializada que, en cada momento, se acuerde por parte del Patronato, la determinación de las inversiones financieras temporales en que habrán de materializarse los recursos fundacionales, con las limitaciones siguientes:

El importe total de activos financieros en valores de renta fija, no será inferior al 20%, ni superior al 50% de la cartera de la Fundación. (Estos límites no se aplicarán para deuda emitida por el Reino de España y otros Estados Europeos).

El importe total de activos de renta variable no será inferior al 20%, ni superior al 70% de la cartera de la Fundación.

El importe de las inversiones en otros activos alternativos no será superior al 25% de la cartera de la Fundación, y siempre se articulará a través de fondos UCITs con liquidez diaria. Las inversiones en activos alternativos no UCITs o UCITs sin liquidez diaria ya realizadas, las cuales en ningún momento superarán el 10% de la cartera de la Fundación, se podrán mantener en cartera hasta la primera de las siguientes fechas: la de vencimiento de la respectiva inversión o la de decisión de la transmisión de la inversión a un tercero, a juicio de la entidad gestora de la cartera de la Fundación, atendiendo a las circunstancias de la inversión y del mercado.

Se podrán utilizar “instrumentos derivados” con ánimo de cobertura de riesgos de valores de renta fija y variable.

La calidad crediticia de la cartera de renta fija deberá ser “Investment Grade” en un rango al menos del 35% de dicha cartera de renta fija y el resto en un rating medio igual o superior a BB y mínimo de B.

El incumplimiento de manera puntual y excepcional de cualquiera de los límites anteriores, será objeto de especial explicación al Patronato de la Fundación y al Protectorado de fundaciones.

Segundo.- En el supuesto de que se haya delegado en una entidad especializada la determinación de las inversiones financieras temporales en que habrán de materializarse los recursos fundacionales, un representante de dicha entidad asisitirá a todas las reuniones de la Comisión Ejecutiva del Patronato en las que se aborden temas relacionados con la cartera de inversiones de la Fundación, las cuales tendrán lugar, como mínimo, cuatro veces al año. Dicho representante asistirá a los únicos efectos de informar sobre la evolución de las inversiones de la Fundación.

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