Política de inversiones

Política de inversiones

Con fecha 11 de diciembre del año 2018, y dando cumplimiento a lo establecido en el párrafo final del apartado 2.II.3 del Acuerdo de 20 de noviembre de 2003 del Consejo Nacional de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, por el que se aprueba el Código de Conducta de las Entidades sin ánimo de lucro para la realización de inversiones temporales, fueron aprobadas por parte del Patronato de la Fundación las Reglas internas para la selección y gestión de inversiones.

En cumplimiento de las mismas, la Fundación ha realizado todas las inversiones financieras temporales conforme a los principios y recomendaciones indicados en las mencionadas reglas aprobadas, no habiéndose producido desviaciones respecto de los criterios contenidos en las mismas. En concreto:

a) Se han establecido sistemas de selección y gestión proporcionados al volumen y naturaleza de las inversiones temporales realizadas, solicitándose al Protectorado las autorizaciones necesarias para realizar los actos de disposición de los recursos fundacionales; y se han comunicado trimestralmente al Protectorado las variaciones que se han producido.

b) Se ha valorado adecuadamente, en todo momento, la seguridad, liquidez y rentabilidad que ofrecieron las distintas posibilidades de inversión, y se ha vigilado el necesario equilibrio entre dichos principios, atendiendo a las condiciones del mercado.

c) Se han diversificado los riesgos en las distintas inversiones efectuadas.

d) Se han efectuado las inversiones temporales en valores o instrumentos financieros negociados en mercados oficiales secundarios.

e) Se han respetado los límites establecidos en las reglas aprobadas por el Patronato de la Fundación. En concreto:

Primero.- Se delega en la Comisión Ejecutiva del Patronato la determinación de las inversiones financieras temporales en que habrán de materializarse los recursos fundacionales, con las limitaciones siguientes:

El importe total de activos financieros en valores de renta fija, no será inferior al 20%, ni superior al 50%. (Estos límites no se aplicarán para deuda emitida por el Reino de España y otros Estados Europeos).

El importe total de activos de renta variable no será inferior al 20%, ni superior al 70%.

El importe de las inversiones en otros activos alternativos no será superior al 20%. Por activos alternativos se entenderá las inversiones en fondos de private equity, fondos de deuda privada, fondos inmobiliarios, fondos de materias primas y hedge funds.

Se podrán utilizar “instrumentos derivados” con ánimo de cobertura de riesgos de valores de renta fija y variable, así como de inversión para la optimización de la liquidez. En el segundo supuesto (inversión para la optimización de la liquidez), exclusivamente se podrán utilizar con el límite de un 20% de apalancamiento sobre el valor de la cartera y con un plazo máximo de dos años de vencimiento.

La calidad crediticia de la cartera de renta fija deberá ser “Investment Grade” en un rango al menos del 25% y el resto en un rating medio igual o superior a BB y mínimo de B.

Segundo.- Si en algún momento se considerase conveniente llevar a cabo alguna operación fuera de los límites expresados o que responda a un uso meramente especulativo, deberá ser sometida a la aprobación del Patronato o de cualquier Patrono que tenga delegadas las funciones del mismo.

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